Stabelos ränteindikator
Prognos för tremånadersränta
| Prognos | |
|---|---|
| Dec 2026 | 3,10 % |
| Jun 2027 | 3,80 % |
| Dec 2027 | 4,00 % |
Riksbanken lämnade styrräntan oförändrad på 1,75 procent vid räntebeskedet den 24 september, men höjde samtidigt räntebanan och räknar nu med att börja höja räntan redan i år. Bakgrunden är att svensk ekonomi går bättre än väntat – tillväxten är bred, hushållens köpkraft stärks och arbetslösheten väntas börja sjunka mot slutet av året – samtidigt som kriget i Mellanöstern fortsätter att pressa upp priserna på olja, el och drivmedel. Till det kommer en krona som fortsatt att försvagas. Den uppmätta inflationen är visserligen låg just nu, men det beror till stor del på tillfälliga åtgärder som den sänkta matmomsen och bensinskatten, och rensat för dem ligger inflationen nära målet på 2 procent. Riksbanken bedömer därför att räntan behöver höjas mer än man trodde i juni: enligt den nya räntebanan stiger styrräntan till omkring 2,4 procent under 2027 och 2028, vilket motsvarar två till tre höjningar. Skulle inflationen ta fart snabbare är Riksbanken tydlig med att höjningarna kan komma i snabbare takt.
Räntemarknaden tror på mer än så. Marknadens prissättning pekar mot en styrränta kring 3 procent vid slutet av 2027, alltså ungefär fem höjningar från dagens nivå, och tremånaders Stibor väntas stiga från dagens 2,06 procent till omkring 3,2 procent i december 2027.
Vad påverkar bolåneräntan?
Stabelo har gjort en boränteindikator för att sia om bolåneräntornas utveckling, närmare bestämt den genomsnittliga tremånadersräntans utveckling. Genomsnittsräntan är snittet av den ränta kunder fått under en viss månad på nya bolån och nyligen omförhandlade bolån. Var ska man titta då om man vill förstå vart bolåneräntorna är på väg? Hushållens rörliga bolåneränta består av tre komponenter.
- Marknadens förväntningar på Stiborräntan som påverkar bankernas upplåningskostnad
- Den marginal som banker betalar utöver Stibor när de ger ut bostadsobligationer
- Den marginal utöver bostadsobligationskostnaden som banker tar ut för att tjäna pengar på bolånen
Obligationsmarginalen läser vi av från räntemarknaden så långt den prissätts, och för bankernas samlade påslag därefter gör vi ett antagande. Tillsammans med räntemarknadens förväntningar på Stibor ger det en prognos över hur bolåneräntan kan utvecklas framåt.
Prognos för bolåneräntor 2026–2028
Räntemarknadens förväntningar på Stibor, bankernas bostadsobligationskostnad och den genomsnittliga tremånaders bolåneräntan — historik sedan 2007 samt prognos fram till 2028.
Bolån och svensk ekonomi
De svenska bolånen uppgår till 4 700 miljarder kronor och bolåneräntor har därför en stor betydelse för svenska hushåll. Bolånestocken motsvarar ungefär tre fjärdedelar av Sveriges BNP. Det innebär att en procents lägre bolåneränta ökar hushållens konsumtionsutrymme på nära en procent av BNP. Givet att BNP ökar med cirka två procent per år över tid, så är en procents bidrag från lägre bolåneräntor jättemycket! Oavsett om du har ett stort bolån eller bara påverkas av humöret i ekonomin, är bolåneräntor alltså något att hålla ett öga på.
Vart är bolåneräntan på väg?
Var ska man titta då om man vill förstå vart bolåneräntorna är på väg? Man kan snegla på Riksbankens så kallade räntebana. Alltså Riksbankens egen prognos om hur styrräntan kommer utvecklas i framtiden. Problemet är bara att den sällan uppdateras. Den riskerar också att färgas lite av att Riksbanken använder prognosen för att påverka marknadens ränteförväntningar. Den har i alla fall inte varit speciellt träffsäker historiskt.
Det finns dock en källa som erbjuder en dagligt uppdaterad prognos som bygger på räntemarknadsaktörernas gemensamma förväntningar. Det är ett derivatkontrakt som kallas ”forward rate agreement” som möjliggör för banker och andra aktörer att bestämma i förväg till vilket pris man tänker låna ut pengar till varandra i framtiden.
De ovan nämnda derivatkontrakten visar marknadens förväntningar på Stibor hela vägen fram till september 2029. Räntemarknaden prissätter också bankernas upplåningskostnad genom terminer på bostadsobligationer, men bara för det närmaste kvartalet. För att göra en prognos på bolåneräntan behöver vi därför även ett antagande om hur bankernas samlade påslag utöver Stibor – obligationsmarginal och bolånemarginal tillsammans – utvecklas längre fram. Vårt antagande är att påslaget gradvis återgår till sitt genomsnitt de senaste två åren.
Den prognosen säger just nu att den genomsnittliga tremånadersbolåneräntan har bottnat ut kring 2,7 procent och nu kommer att stiga till 3,1 procent i december 2026, för att sedan hamna kring 4,0 procent vid slutet av 2027 och 4,1 procent vid slutet av 2028.